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　　[年报]纽威数控(688697):中信修投证券股份有限公司合于对纽威数控配备（姑苏）股份有限公司2023年年度申诉的消息披露羁系问询函复兴的核查看法

　　原题目:纽威数控:中信修投证券股份有限公司合于对纽威数控配备（姑苏）股份有限公司2023年年度申诉的消息披露羁系问询函复兴的核查看法

　　中信修投证券股份有限公司（以下简称“中信修投证券”或“保荐机构”）行动纽威数控配备（姑苏）股份有限公司（以下简称“纽威数控”、“公司”）初次公斥地行股票并正在科创板上市的保荐机构，遵循《上海证券交往所科创板股票上市法则》《上海证券交往所上市公司自律羁系指引第 11号——络续督导》等干系规矩执行络续督导职责。2024年 4月 16日，纽威数控收到上海证券交往所科创板公司管制下属发的《合于纽威数控配备（姑苏）股份有限公司 2023年年度申诉的消息披露羁系问询函》（上证科创文移[2024]0061号），以下简称《问询函》）。中信修投证券对《问询函》题目及纽威数控复兴情形实行审核核查，并公告核查看法如下：

　　1、年报显示，2023年，公司告竣业务收入 232,103.69万元，同比增进 25.76%；告竣归属于母公司股东的净利润 31,764.65万元，同比增进 21.13%。2023年，公司前五大客户中，客户 C为新增客户，前五大供应商中，不存正在新增供应商情景。请公司：（1）阐述申诉期公司收入、净利润、毛利率、人均产值的改变与同行业可比公司的比力情形，以及存正在较大分歧的来历；（2）添加披露申诉期前十大客户、前十大供应商的改变情形，是否与公司存正在合系干系，并阐述申诉期新增客户、供应商的交往实质、对应产物的角逐上风，交往价值与其他客户、供应商是否存正在明显分歧。请保荐机构、年审司帐师核查并公告清楚看法。

　　一、阐述申诉期公司收入、净利润、毛利率、人均产值的改变与同行业可比公司的比力情形，以及存正在较大分歧的来历

　　极开发海外市集， 23年公司业务收入 司股东的净利润为 机能的同时对产物 升，但因为邦内市 26.46%，较 2022 司比力 入、净利润、毛利

　　境外业务收入占比 232,103.69万元， 31,764.65万元，较 2 本实行周到管控 角逐加剧，内销毛 低重 1.03个百分点 改变情形与同行业

　　总体来看，受邦内下业装备投资放缓影响，2023年纽威数控、海天精工、邦盛智科境内收入增幅分手为 6.66%、-4.17%、-1.27%，同行业可比公司境内业务收入增速集体显露低重或负增进趋向；而海外市集需求体现明显增进的态势。纽威数控一方面主动采用推出抢手机型、调解机床出卖价值等众种设施扩展邦内市集份额，另一方面通过众年主动的海外市集组织，正在市集迅速发达阶段驾驭机会，告竣海外收入的迅速擢升；2023年，纽威数控、海天精工境外收入增幅分手为 112.99%、76.06%，而邦盛智科同期低重 50.51%，紧要因邦盛智科2022年外洋埠区出卖以严密钣焊件为主，其 2023年严密钣焊件出卖同比低重较众所致。

　　2023年，纽威数控境交际易毛利率有所降低，填充 3.58个百分点，一方面系公司履行精密化管制，对质料采购、产物策画及各项用度实行苛肃的管控，使得临蓐本钱有所低重，另一方面跟着以前年度市集拓展，公司品牌认同度渐渐擢升，大型加工中央收入占比擢升，毛利率相应降低。受益于境外数控机床需求增进，同行业可比公司毛利率均体现上升趋向，2023年，海天精工、邦盛智科境外毛利率分手填充 3.34个百分点、2.86个百分点。受邦内角逐加剧影响，各家公司发展差异战术实行应对kb体育官网，另外受产物构造、下逛大客户订单差异所致，同行业可比公司境内毛利率摇动显露必然分歧。因为境内交易角逐激烈，正在三期项目产能渐渐开释的情形下，公司适合下调境内局部数控机床产物售价，使得 2023年境内毛利率低重 3.14个百分点，至 24.14%；海天精工境内龙门市集组织较早，干系市集议价才干较强，外加其自制零部件比例较高，2023年研发众款大型数控机床，使得 2023年境内毛利率增进 1.65个百分点，至 27.91%；邦盛智科小规格数控机床占比力高，市集角逐较为激烈，因而 2023年境内毛利率低重 1.60个百分点，至 23.90%。综上，2023年纽威数控与同行业可比公司毛利率摇动存正在必然的分歧，具备合理性。

　　净利润方面，因为纽威数控、海天精工体量较大，产物定位于中高端，抗危害才干较强，且 2023年主动采用众种设施应对，净利润均显露必然幅度增进。

　　2023年纽威数控人均产值络续擢升紧要来历如下：最先，2022年 7月，公司三期中高端数控机床财富化项目投产。跟着一线临蓐职员的络续填充，公司总产值进一步擢升，领域效应渐渐再现，带感人均产值擢升；其次，2023年，公司外销收入大幅擢升，紧要客户为外洋经销商，干系订单以圭表化机型为主，公司构制临蓐更为高效，使得人均产值进一步擢升。

　　申诉期内，纽威数控与可比公司人均产值分歧紧要系产物构造、交易构造差异所致：最先，2022年 7月，公司募投项目三期中高端数控机床财富化项宗旨修立完毕，产能逐渐开释，至 2023年公司敷裕驾驭市集机会，外销交易大幅填充，外销订单以圭表机型为主，构制临蓐效果较高，带感人均产值迅速擢升；其次，公司钣金件、铸件等原质料紧要以外部采购为主，而可比公司紧要以自产为主，因而可比公司须要的临蓐职员更众。综上，纽威数控2023年人均产值迅速擢升并高于可比公司具备合理性。

　　二、添加披露申诉期前十大客户、前十大供应商的改变情形，是否与公司存正在合系干系，并阐述申诉期新增客户、供应商的交往实质、对应产物的角逐上风，交往价值与其他客户、供应商是否存正在明显分歧

　　客户 3该客户紧要采购龙门加工中央，采购总量较大，用于风电行业大型零部件加工。因为公司正在风电行业市集份额较高，具有成熟的加工计划，最终通过商务商议取得客户 3订单。

　　大型加工中央等数控机床普通遵循客户需求实行定制化策画与临蓐，因为主题零部件选配有所差异，差异客户之间的出卖价值恐怕存正在较大分歧，公司定制价值总体听命本钱加成的订价形式。2023年，公司向客户 3出卖的大型加工中央毛利率与同期境内大型加工中央毛利率比照如下：

　　终端用户，该合同价 本有所低重，因而 理性。 8交往实质、交往背 机床出卖商，筹办区 品种机床。 异 向客户 8出卖百般 ：

　　格正在 2020年签订框 售毛利率略高于公 域为东北。2023年 床毛利率与周边地

　　内机床市集角逐加 、珠三角等中心区域 合分歧具备合理性。 户 9交往实质、交往 控机床出卖商，筹办 各大品种机床的领域 率分歧 司向客户 9出卖各

　　，当期，因为该公司 因而出卖毛利率高于 景 域为华北。2023年 上年有所增进。 机床毛利率与周边地

　　2023年，邦内机场市集角逐加剧，当期，因为该公司所正在区域市集角逐激烈度低于长三角、珠三角等中心区域，因而出卖毛利率总体高于同类型境内出卖毛利率均匀秤谌，干系分歧具备合理性。另外，客户 9终端客户领域较大，利润空间较大，给厂商留存利润空间相对略高。

　　客户 10是一家交易公司，其具有己方的数控机床客户资源，紧要为金属加工行业企业，终端客户众位于海外。2022年，客户 10通过市集领略到纽威数控并征战贸易干系。目前，客户 10向公司采购的产物紧要为数控车床及立式加工中央。

　　2023年，公司向客户 10出卖百般机床毛利率与境外同类型产物毛利率比照如下：

　　公司向上海敏硕呆板配件有限公司紧要采购其代办出卖的轴承与丝杠，此中轴承以日本 NSK品牌为主，NSK轴承具有承载才干高、刚性和不乱性好、高转速、高精度和反复性等特征，可以知足高严密机床的行使。

　　目前机床上行使的高速、高严密轴承紧要为欧洲、日本品牌，邦内品牌正在精度、精度依旧性、转速等方面与进口的轴承有必然的差异，也有局部客户指定机床上行使的轴承品牌。

　　2023年，公司向上海敏硕呆板配件有限公司采购百般轴承、丝杠，因为差异品牌层次有所差异，且干系零部件紧要基于客户选配，因而采购价值具有独一性，2023年没有其他供应商供应似乎零部件，其产物订价紧要参考以前年度交往价值确定，2023年今后市集角逐激烈，原委贸易疏导，零部件采购价值有必然低重，价值未产生十分改变。

　　采埃孚系出名德邦变速箱临蓐企业，其变速箱正在汽车、机床等行业运用广大，手艺比力成熟。采埃孚变速箱具有体积较小，构造更紧凑，高牢靠性等特征，目前邦外里高速、大扭矩变速箱品牌较少，采埃孚为邦际一流品牌。邦内品牌产物正在好像体积情形下，精度、扭矩、转速、牢靠性等方面达不到央求。因而，正在高精度、大扭矩的数控机床上广大运用采埃孚变速箱。

　　2023年，公司向采埃孚出卖办事（中邦）有限公司采购百般变速箱，因为差异品牌层次有所差异，且干系零部件紧要基于客户选配，因而采购价值具有独一性，2023年没有其他供应商供应似乎零部件，其产物订价紧要参考以前年度交往价值确定。总体来看，2023年采购价值较为不乱，未产生十分改变。

　　①公司与约翰内斯.海德汉博士（中邦）有限公司交往实质、交往靠山 海德汉系德邦公司，紧要临蓐、出卖百般光栅尺、数控编制、编码器。2023年，公司向其采购的紧要为光栅尺、五轴数控机床所行使的数控编制、编码器。

　　目前邦外里光栅尺产物的品牌较少，海德汉为邦际一流品牌，正在高精度机床上普通会用到海德汉产物。海德汉光栅尺具有精度高、体积小、响应矫捷等上风，另外邦产物牌的似乎产物与编制兼容性欠好，因而公司采购海德汉相合产物。数控编制方面，邦内临蓐的五轴数控机床所行使的数控编制紧要有西门子、海德汉、邦产华中数控编制及其它小众品牌。海德汉数控编制相对西门子和华中编制具有操作简单、自愿化水平高、牢靠性和不乱性高、智能化水平高、可扩展性灵巧等特征和上风，正在高端、严密五轴机床上运用广大。目前五轴机床的数控编制大局部由客户指定品牌。

　　2023年，公司向约翰内斯.海德汉博士（中邦）有限公司采购百般光栅尺、五轴数控机床数控编制，因为差异品牌层次有所差异，且干系零部件紧要基于客户选配，因而采购价值具有独一性，2023年没有其他供应商供应似乎零部件，其产物订价紧要参考以前年度交往价值确定。总体来看，2023年采购价值较为不乱，未产生十分改变。

　　1、审查了纽威数控及可比上市公司 2023年年度申诉，领略其收入、净利润、毛利率、人均产值改变情形，并与公司出卖部、财政部实行访叙，进一步核实干系来历；

　　2、获取公司 2022年、2023年收入明细外、前十大客户合同，查阅前十大境内客户企业信用申诉以及合系方清单，复核相合消息披露是否无误； 3、与公司出卖部访叙，领略 2023年前十大客户交易靠山、对应产物的角逐上风、收入改变的紧要来历以及新增前十大客户的出卖订价是否与其他客户存正在明显分歧，并与 2023年收入明细外实行查对；

　　4、获取公司 2022年、2023年供应商明细外、前十大供应商合同，查阅前十大供应商企业信用申诉及合系方清单，复核相合消息披露是否无误； 5、与公司采购部访叙，领略 2023年前十大供应商交易靠山、对应产物的角逐上风、采购领域改变的紧要来历以及新增前十大供应商的交往订价是否与其他客户存正在明显分歧，并与新增前十大供应商紧要零部件明细外实行查对。

　　1、2023年，纽威数控收入、净利润、毛利率、人均产值改变具备合理性，紧要来历系公司敷裕驾驭海外市集发达机会，告竣境外收入高速增进；与同行业可比公司比照存正在必然分歧，干系分歧紧要系各公司之间产物构造、交易组织、市集角逐战术相合，具备合理性。

　　2、2023年，公司向新增前十大客户出卖百般数控机床，公司产物紧要正在计划策画、质地保险、价值等方面具备必然角逐上风；因为数控机床产物正在产物纷乱水平、出卖区域角逐水平、产物定制化、出卖体例等方面各有差异，因而新增前十大客户与其他客户之间同类产物毛利率存正在必然分歧，干系分歧具备合理性；2023年，公司向新增前十大供应商采购百般冷却排屑组件、主轴、丝杠、减速箱、数控编制、光栅尺、编码器等主题数控机床零部件，干系主题零部件正在产物参数需求、牢靠性等方面具备独一性，干系交往价值紧要参考史书年度交往情形实行确定，交往价值不存正在明显分歧。

　　2、年报显示，2023年，公司告竣境内收入 160,419.62万元，同比增进 6.66%，毛利率 24.14%，同比裁减 3.14个百分点；境外收入 70,469.31万元，同比增进112.99%，毛利率 31.35%，同比填充 3.58个百分点。2023年公司境交际易的收入增速、毛利率秤谌、毛利率改变等方面均高于境内交易。请公司：（1）添加披露申诉期公司境外出卖区域分散情形，各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历，境外里出卖毛利率秤谌及改变存正在分歧的来历及合理性；（2）添加披露申诉期境外出卖形式改变以及紧要客户改变情形，新增境外客户的名称、出卖实质、出卖金额、毛利率秤谌，与其他境外客户是否存正在明显分歧；维系境外客户开发体例、向境外收入前五大客户的出卖实质及干系产物正在境外的角逐上风，阐述申诉期境外收入及占比大幅上升的来历；（3）添加披露境外紧要客户应收账款期后收回情形，未收回账款对应的客户及来历，阐述境交际易出卖商品、供给劳务收到的现金与收入是否结婚。请保荐机构、年审司帐师核查并公告清楚看法，请年审司帐师阐述境外收入审计法式及其敷裕性、有用性。

　　一、添加披露申诉期公司境外出卖区域分散情形，各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历，境外里出卖毛利率秤谌及改变存正在分歧的来历及合理性 （一）申诉期公司境外出卖区域分散情形

　　2023年，公司向前十五名境外客户出卖百般数控机床，其收入改变情形如下： 单元：万元

　　公司正在 2009年即早先海外市集开发事务，众年来不停深耕欧洲、美洲、亚洲等海外区域，连接开发区域内非凡的代办商，搭修出卖编制，征战并培训本地的出卖步队，使妥当地办事效果取得有用擢升。跟着中邦数控机床质高价优的市集地步逐渐征战，欧洲、亚洲市集客户认同度迅速擢升，需求呈迅速增进趋向，纽威数控应用众年筹办的境外出卖汇集，敷裕驾驭住了市集行情，取得大方海外订单。另外，公司正在 2023年推出了众款明星机型取得市集好评并增强产物本钱操纵，进一步擢升产物角逐力，还主动针对差异地域研发差异品种的适配机型，调解海外出卖策略，行使众种本事协助代办商获取订单，推进海外市集出卖增进。

　　2023年，公司前十五大海外客户紧要为经销商，干系客户收入增进，紧要系公司近年来不停实行本钱压缩，使得纽威数控的数控机床正在干系区域市集性价比连接擢升所致；其余，局部经销商客户已与公司众年配合，较为领略公司产物，正在市集需求迅速增进的情形下，能更有针对性地引荐公司产物取得订单；另外，公司针对局部中心经销商，采用出口信用保障赊销策略予以援手，上述本事推进收入进一步增进。

　　境内方面，受邦内下业装备投资集体乏力，市集角逐加剧影响，纽威数控一方面调解机床售价，擢升产物机能，另一方面临质料采购、产物策画及各项用度实行苛肃的管控，但因为售价跌价幅度大于本钱低重幅度，境内主业务务毛利率较 2022年低重 3.14个百分点；与此同时，境外市集需求大幅填充，市集角逐激烈水平低于境内市集，追随本钱低重，毛利率较 2022年填充 3.58个百分点。

　　2023年，公司境外毛利率高于境内毛利率紧要系市集角逐水平及产物构造改变所致。2023年，境内比如长三角、珠三角等中心区域以中小民营企业为主，干系客户对价值较为敏锐，公司正在市集角逐激烈、三期项目产能逐渐填充的情形下，主动下调产物价值抢占市集，而外洋市集由于需求大幅填充，市集尚未抵达齐全角逐状况，因而公司数控机床售价无需敷裕下调即可告竣出卖；另外，跟着众年来境外市集品牌修立，市集认同度连接擢升，正在需求大幅填充的情形下，海外市集大型数控机床等高毛利率产物出卖占比有所擢升，使得海外市集毛利率进一步擢升。

　　2023年，境外紧要客户改变情形参睹本题复兴之“一、添加披露申诉期公司境外出卖区域分散情形，各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历，境外里出卖毛利率秤谌及改变存正在分歧的来历及合理性”之“（二）各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历”。

　　亚洲、北美洲方面，因为新增客户出卖领域较小，产物品种相对简单，因而产物毛利率易受到片面订单影响。亚洲方面，客户 21、23均为终端行使客户，因为出卖数控机床品种正在本地市集角逐较为激烈，公司赐与客户必然的价值优惠，因而毛利率总体低于地域均匀秤谌；北美洲方面，客户 22为终端行使客户，不涉及经销商出卖，加之其采购的立式数控机床定制配件较众，售价较高，因而出卖毛利率高于地域均匀毛利率。

　　纽威数控近年来连接尽力于本钱操纵与优化，这一战术使得公司的数控机床正在干系海外区域市集上的性价比秤谌连接攀升。通过有用的临蓐流程优化和供应链管制，公司凯旋地低重了临蓐本钱，为客户供给了更具角逐力的价值。与此同时，纽威数控产物正在机能参数方面发扬突出，具备优异的切削刚性和不乱运转的特征。其策画和修筑优良，担保了机床的长久不乱性和牢靠性，从而大幅低重了障碍率。这种高品格的产物不单受到邦内市集的青睐，更吸引了浩繁海外客户的络续购置。2023年，公司紧要通过经销商代办出卖体例开发海外市集。纽威数控紧要采用插手外洋百般展会、上门拜谒、邀请互访、专业网站与杂志增添等众种体例，对海外经销商实行拓展。

　　2023年，公司境外出卖形式情形、前五大客户的出卖实质以及申诉期境外收入及占比大幅上升的来历本题复兴之“一、添加披露申诉期公司境外出卖区域分散情形，各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历，境外里出卖毛利率秤谌及改变存正在分歧的来历及合理性”之“（二）各邦度地域紧要客户出卖收入及改变来历”。

　　三、添加披露境外紧要客户应收账款期后收回情形，未收回账款对应的客户及来历，阐述境交际易出卖商品、供给劳务收到的现金与收入是否结婚 （一）境外紧要客户应收账款期后收回情形

　　思索到公司仅对配合年光较长且订单较为不乱的海外经销商发展赊销策略，赊销款子又通过投保出口信用保障、数控机床暗号加密等众种本事予以保险，因而公司境外应收账款回款总体危害可控。

　　1、获取公司 2022年、2023年收入明细外，复核境外出卖区域分散消息、出卖形式消息、前十五大境外客户收入改变、境外里毛利率摇动情形披露是否无误；

　　2、访叙公司出卖部，领略 2023年外销收入大幅增进、毛利率改变来历、新增前五大境外客户产物订价情形及外销赊销策略，获取公司 2023年境外新增前五大客户明细外，抽取局部出卖合同及其对应的报合单、提单等实行复核； 3、获取境外紧要客户应收账款期后回款明细外，查阅干系银行流水并实行复核。

　　1、2023年，公司境外出卖区域紧要分散正在欧洲、亚洲、北美洲，干系客户紧要为各地域经销商；2023年，公司海外收入大幅增进紧要系公司境外营销汇集筹办众年，敷裕驾驭住了海外市集需求大幅填充的市集机会，境外收入及毛利率增进具备合理性。

　　2、2023年，公司境外出卖形式以经销为主，未产生庞大改变；因为数控机床产物正在产物纷乱水平、出卖区域角逐水平、产物定制化、出卖体例等方面各有差异，因而境外新增前五大客户与其他客户之间同类产物毛利率存正在必然分歧，干系分歧具备合理性；2023年，公司通过众年开发的营销汇集，敷裕驾驭住海外市集迅速发达的市集机会，告竣境外收入的大幅上升。

　　3、2023岁晚公司境外紧要客户应收账款回款平常，未产生过期；2023年，公司境外收入确认与现金回款总体结婚，公司外销收入质地较高，应收账款回款危害总体可控。

　　3、年报显示，公司钱币资金期末余额 30,080.97万元，交往性金融资产期末余额 95,450.65万元，均为理财富物，钱币资金、交往性金融资产余额均同比增进。2021年至 2023年，公司短期告贷期末余额分手为 8,453.50万元、23,390.80万元、36,326.39万元，2023年短期告贷余额同比增进 55.30%。请公司维系营运资金需求改变、理财收益及融资本钱等，阐述近几年实行短期告贷且告贷余额同比填充的来历及合理性。请保荐机构年审司帐师核查并公告清楚看法，请年审司帐师阐述对钱币资金委托理财的审计法式及其敷裕性、有用性。

　　一、请公司维系营运资金需求改变、理财收益及融资本钱等，阐述近几年实行短期告贷且告贷余额同比填充的来历及合理性

　　2023年，公司钱币资金和交往性金融资产（扣除受控制资产和召募资金）合计 113,486.76万元，终年营运资金需求为 68,181.59万元；另外，2023年公司四期高端智能数控项目资产采办所需资金 30,000万元旁边，2023年打算分红19,600万元，短期资金开销需求较大，相应须要依旧足够的可迅速变现的活动资产领域。

　　公司营运资金需求较高，申诉期内遵循百般融资体例本钱、限日等分歧遴选融资东西。活动资金告贷方面，因公司荣耀优良，银行供给了较低的贷款利率，2022年、2023年，公司均匀用度率分手为 2.46%、2.42%；出口商票融资方面，2021年、2022年、2023年均匀用度率分手为 0.68%、1.25%、3.49%，2021年出口商票融资费率较低，因而，公司紧要通过此类体例发展融资，2022年下半年今后，出口商票融资费率渐渐降低，公司此类融资领域大幅低重；另外，公司还通过单子贴现等体例发展融资。（未完）