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商场行情回头：上周死板兴办指数上涨2.14%，沪深300指数下跌0.51%，创业板指下跌0.93%。死板兴办正在全盘28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，死板行业股指秤谌（具体法）28.6倍。上周死板行业涨幅前三的板块区分是3C及面板兴办、检测供职、仪器仪外；岁首至今涨幅前三的细分板块区分是3C及面板兴办、呆板人、半导体兴办。
周体贴：10月金切机床产量同比+23%，体贴HBM扩产带来的晶圆检测兴办需求
【半导体兴办】跟着AI芯片逐鹿的加剧，环球最大的两家存储器芯片筑设商三星和SK海力士正打定将HBM产量提升至2.5倍。除此以外，环球第三大DRAM公司美光也将从2024年入手下手踊跃对准HBM商场。HBM已成为主流AI加快芯片的存储计划。半导体临蓐工艺流程杂乱，其打算、筑设、封装中的各个闭节，都必要举办频频众次的检讨、测试以确保产物格料和良率。晶圆检测是一共半导体检测赛道中壁垒最高的闭节之一。创议体贴赛腾股份，2019年赛腾股份通过收购环球领先的晶圆检测兴办供应商日本OPTIMA涉足晶圆检测兴办周围，OPTIMA主买卖务包含半导体查验兴办和曝光兴办的开采、筑设、发售，我方干系花消品的发售交易，公司或受益海外头部晶圆厂HBM产量扩张历程。
【数控机床&刀具】邦度统计局数据显示，10月PMI指数49.5%，落于隆替线月周围以上工业增众值同比增加4.6%，环比微增0.1pct。本年8月往后，我邦工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据评释我邦库存周期触底。从机床产量来看，10月金属切削机床产量5.3万台，同比增加23.3%；1-10月累计产量50.6万台，同比增加3.7%；增速环比不断擢升。9月18日，财务部、税务总局、邦度兴盛改进委、工业和消息化部揭晓闭于提升集成电途和工业母机企业研发用度加计扣除比例的告示，集成电途企业和工业母机企业发展研发行为中现实发作的研发用度，未变成无形资产计入当期损益的，正在按规则据实扣除的底子上，正在2023年1月1日至2027年12月31日功夫，再依照现实发作额的120%正在税前扣除；变成无形资产的，正在上述功夫依照无形资产本钱的220%正在税前摊销。比拟本年3月财务部出台的税收抵扣策略，干系企业研发用度可正在税前再众抵扣20%，有助于刺激企业进一步加大研发加入，并增厚企业利润。假设按2022年研发用度率筹算，则华中数控/亚威股份/秦川机床/宇环数控2023年功绩弹性希望到达59%/18%/12%/12%。跟着策略不停向高端筑设倾斜，工业母机利好策略频出，家产链各闭节企业希望充斥受益。6月起通用机床&刀具景心胸小幅好转，咱们以为，跟着宏观经济目标边际改观，以通用机床和刀具为代外的顺周期通用兴办板块希望启动。叠加消费电子苏醒及手机钛合金质料运用趋向，3C钻攻机及刀具需求量希望擢升。创议体贴机床&刀具底部苏醒机遇，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐精细、欧科亿、中钨高新。
投资创议：不断看好筑设强邦与供应链安静趋向下高端配备进口取代以及新身手兴盛下配备周围投资机遇。创议体贴：1）死板兴办周围存正在进口取代空间的子行业，包含数控机床及刀具、呆板人、科学仪器、半导体兴办等；2）受益新身手兴盛子行业，包含光伏兴办、人形呆板人、3D打印等；3）周期向上子行业，包含船舶、轨交配备。
危急提示：策略饱动水平不足预期的危急；筑设业投资增速不足预期的危急；行业逐鹿加剧的危急。
证券之星估值剖释提示中钨高新赢余本事日常，他日营收获长性杰出。归纳根基面各维度看，股价合理。更众
证券之星估值剖释提示秦川机床赢余本事较差，他日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
证券之星估值剖释提示亚威股份赢余本事较差，他日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价合理。更众
证券之星估值剖释提示宇环数控赢余本事较差，他日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
证券之星估值剖释提示中邦银河赢余本事日常，他日营收获长性精良。归纳根基面各维度看，股价合理。更众
证券之星估值剖释提示呆板人赢余本事日常，他日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
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证券之星估值剖释提示华中数控赢余本事较差，他日营收获长性日常。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众
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